Золото. Чего рискуют лишиться россияне

Небывалое повышение цен на золото вызвало ажиотаж на рынке – люди кинулись скупать драгоценные слитки и связанные с ними финансовые инструменты. Но эксперты советуют умерить пыл и не забывать о подводных камнях.

Апрельский рост цен на золото побил все рекорды – в ходе торгов металл впервые в истории превысил планку в 3,5 тысячи долларов за тройскую унцию. Сейчас котировки несколько снизились и колеблются на уровне 3,3 тысячи долларов.

Усиление геополитической напряженности вкупе с тарифной политикой Дональда Трампа вызывает неопределенность на мировых финансовых рынках и стимулирует спрос на защитные активы, объясняют эксперты. Кроме того, сыграло роль растущее недоверие к доллару, отмечает финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. В частности, агрессивная распродажа американских государственных облигаций с длительными сроками погашения значительно повысила привлекательность драгоценного металла и среди центробанков. Например, Китай, крупнейший в мире потребитель золота, пополняет запасы пятый месяц подряд, что также толкает цены вверх, указывает Антонов.

Дополнительно ослабила позиции американской валюты критика Трампа в адрес председателя ФРС Джерома Пауэлла и давление в отношении более быстрого снижения ставок. Заявление директора Национального экономического совета администрации Кевина Хассетта о том, что президент изучает возможность увольнения главы ФРС, поставило под угрозу независимость Федеральной резервной системы и ослабило доллар. И хотя позже Трамп объявил, что не будет увольнять Пауэлла, волнение на рынке подтолкнуло инвесторов к переходу на драгметалл как безопасный и растущий в цене вариант.

Долгосрочные ожидания остаются положительными. Так, аналитики Goldman Sachs в апреле прогнозируют цены на золото на конец 2025-го в 3,7 тысячи долларов за унцию – из-за высокого спроса центробанков и роста роли металла как инструмента хеджирования рисков. А в 2026-м – 4000 долларов за унцию. Между тем швейцарский финансовый холдинг UBS ждет в конце года цену в 3,5 тысячи долларов.

В этом свете россиянам покупка драгметалла представляется заманчивой. Банки подтверждают: граждане стали чаще покупать слитки.

Как сообщили РИА Новости в Экспобанке, продажи в I квартале выросли почти вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2024-го, а наибольший рост зафиксировали в сегменте инвестиционных монет из золота – их продажи увеличились в 13 раз.

В Газпромбанке рассказали, что спрос на слитки в целом среди клиентов в сравнении с прошлым годом идет вверх. Кроме того, люди заинтересованы в физическом золоте.

В МТС-банке фиксируют рост спроса со второй половины прошлого года, особенно в период с ноября 2024-го по февраль 2025-го. Пик пришелся на зимние месяцы, в марте – апреле дополнительных всплесков не наблюдалось.

Данные "Уралсиба" показывают стабильный спрос на слитки с начала года с тенденцией к росту. "Спрос на монеты остается высоким, так как на принятие решения влияет и динамика цены золота, и то, что монета – это еще и удобный инструмент инвестирования, более понятный и даже уже традиционный для большинства инвесторов", – говорит начальник управления операций с драгоценными металлами банка "Уралсиб" Елена Родинкова.

Спрос на производные инструменты также высокий. Так, с 10 марта, когда был запущен CFD (контракт на разницу цен), торговый оборот по золоту в системе "Альфа-Форекс" за неполные полтора месяца превысил 3,93 миллиарда долларов, или 326 миллиардов рублей. "Это говорит о том, что интерес к металлу остается на высоком уровне со стороны всех участников рынка", – отмечает руководитель департамента поддержки клиентов и продаж "Альфа-Форекс" Александр Шнейдерман.

На длинном горизонте планирования металл прилично дорожает, соглашаются эксперты. "При этом у золота бывают длительные периоды снижения номинальной стоимости (например, в долларах США), но такое свойственно и другим активам, таким как недвижимость и сельхозугодья", – уточняет руководитель управления аналитических исследований "АВИ Кэпитал" Дмитрий Александров. С одной стороны, важно иметь в портфеле некоторую долю страховых активов, с другой – следует избегать спонтанных действий, подчеркивает эксперт. К примеру, сейчас, в период высоких цен, покупка золота может быть не самым лучшим решением.

В качестве альтернативы он предлагает рассматривать биржевые фонды, облигации, номинированные в граммах металла, фьючерсные контракты в разных валютах, монеты.

"Смягчение риторики Трампа в отношении Пауэлла уже вызвало коррекцию, игнорировать риск дальнейшего падения цены нельзя. Потенциальным триггером может стать снижение политической напряженности или неожиданно жесткая риторика ФРС", – соглашается Антонов. По его мнению, котировки могут опуститься до 3170-3200 долларов. Однако пока фундаментальные факторы указывают на дальнейшее удорожание золота и возвращение к 3,5 тысячи долларов за тройскую унцию.

В среднесрочной перспективе цены будет поддерживать устойчивый рост спроса со стороны центробанков развивающихся стран, стремящихся диверсифицировать свои резервы. Однако, несмотря на высокие прогнозы к концу года, доходность получается небольшой, предупреждают эксперты. А в сочетании с немалыми рисками резких откатов стоимости актив становится опасным для краткосрочных вложений.